I mercati finanziari hanno visto alcune inversioni di tendenza nelle valute la scorsa settimana, con il dollaro USA indebolitosi a seguito di un calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA. La tendenza potrebbe continuare questa settimana, poiché gli investitori rivalutano i dazi di Trump e il percorso dei tassi delle banche centrali.
I mercati azionari, in particolare Wall Street, potrebbero estendere i guadagni verso un rally natalizio. Altri mercati regionali spesso seguono l'esempio nonostante sviluppi variabili in base a diverse dinamiche economiche. In effetti, nei prossimi giorni le tensioni politiche francesi e i dati sui mercati del lavoro USA sono destinati a essere sotto i riflettori del panorama finanziario.
Europa
L'euro è rimbalzato contro il dollaro nonostante la crisi del governo francese. Tuttavia, i mercati obbligazionari europei stanno valutando una probabilità del 20% per un taglio dei tassi jumbo di 50 punti base da parte della Banca centrale europea (BCE) a dicembre. La moneta unica potrebbe subire ulteriori pressioni se i trader obbligazionari amplificassero le loro offerte.
I partecipanti al mercato continueranno a seguire la crisi politica francese e gli indici PMI finali di produzione e servizi delle principali economie europee. Il sentiment di rischio si è ripreso verso la fine della settimana dopo che il Primo Ministro Michel Barnier ha fatto delle concessioni per scongiurare la minaccia di una mozione di sfiducia.
Eppure, si profilano ulteriori sfide poiché il leader del Raggruppamento Nazionale (RN) Le Pen ha chiesto ulteriori emendamenti, fissando oggi come scadenza. Ciò potrebbe portare a significativi movimenti nei mercati francesi all'apertura.
S&P Global pubblicherà gli indici PMI (Purchasing Manager Index) finali di produzione e servizi delle principali economie, tra cui Francia e Germania. Nella pubblicazione dei dati flash, le attività manifatturiere in Germania sono leggermente migliorate a 43,2 a novembre da 43 a ottobre.
Comunque sia, i dati implicano ancora una profonda contrazione nel settore a causa della debole economia e della debole domanda in Cina. Inoltre, l'indice PMI dei servizi della Germania è tornato in contrazione per la prima volta da febbraio.
In Francia, le attività commerciali nei settori manifatturiero e dei servizi sono diminuite rispetto al mese precedente, spinte dall'incertezza politica ed economica. Anche Italia e Spagna pubblicheranno le letture PMI di novembre questa settimana.
Stati Uniti
I mercati si concentreranno sui dati economici chiave, tra cui PMI finali di produzione e servizi, Job Openings and Labour Turnover Survey (JOLTS) Job Openings e buste paga non agricole per novembre.
Secondo la stima flash di S&P Global, le attività manifatturiere sono rimaste in calo per il quinto mese consecutivo, con una lettura PMI di 48,8 a novembre, sebbene in leggero miglioramento rispetto a 48,5 a ottobre. Al contrario, il PMI flash dei servizi è salito a 57 a novembre da 55 del mese precedente. Si prevede che le letture finali di entrambi i dati saranno allineate a queste letture flash.
Il mercato del lavoro statunitense si è allentato negli ultimi mesi. A settembre, le posizioni lavorative aperte JOLTS negli Stati Uniti sono scese a 7,44 milioni da 7,86 milioni ad agosto. La lettura è la più lenta da gennaio 2021, il che suggerisce un raffreddamento del mercato del lavoro.
Le buste paga non agricole sono aumentate di 12.000 unità a ottobre, un forte calo rispetto alle 223.000 di settembre, in gran parte attribuito allo sciopero della Boeing, che ha causato una perdita di 46.000 posizioni nel settore manifatturiero. Tuttavia, il tasso di disoccupazione si è stabilizzato al 4,1%.
Il consenso di mercato prevede che le posizioni aperte presso JOLTS potrebbero aumentare leggermente a 7,49 milioni a ottobre, mentre si prevede che a novembre saranno stati creati 205.000 nuovi posti di lavoro.
Asia-Pacifico
Nella regione Asia-Pacifico, il Prodotto interno lordo (PIL) australiano del terzo trimestre sarà al centro dell'attenzione. L'economia del paese è cresciuta dello 0,2% trimestrale nel periodo giugno-settembre, mantenendosi stabile per il terzo trimestre consecutivo.
Su un ritmo annualizzato, il PIL è cresciuto dell'1%, registrando la crescita più bassa dagli ultimi tre mesi del 2020. Nonostante il rallentamento, si prevede che la Reserve Bank of Australia manterrà il tasso di interesse stabile al 4,35% fino ad aprile 2025.
Osservati speciali anche per questa settimana saranno l’economia cinese e quella nipponica.
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