La Fed mantiene i tassi stabili al 5,25-5,50% ma Powell accenna a un possibile taglio dei tassi già a settembre. I rendimenti dei Treasury scendono, l'oro sale alle stelle e gli indici azionari statunitensi si riprendono.
Mercoledì, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha dunque segnalato che un taglio dei tassi potrebbe essere attuato alla prossima riunione di settembre, esprimendo ottimismo sui recenti progressi nella lotta all'inflazione.
Come ampiamente previsto, la banca centrale statunitense ha optato per mantenere i tassi invariati per l'ottava riunione consecutiva a luglio, mantenendo il massimo intervallo negli ultimi 23 anni al range del 5,25-5,50%.
In realtà, Powell ha rivelato che c'è stata una "vera discussione" tra i membri della banca centrale americana sulla possibilità di un aggiustamento dei tassi già a luglio. Tuttavia, l'unanimità ha infine deciso di posticipare l’eventuale decisione a settembre.
Economia in migliore equilibrio, Powell apre la porta ai tagli dei tassi
"Il senso generale del comitato è che l'economia si sta avvicinando al punto in cui sarà opportuno ridurre il nostro tasso di riferimento", ha affermato Powell durante la sua conferenza stampa.
Powell ha indicato che se i dati economici continuano ad allinearsi alle aspettative, "una riduzione del nostro tasso di riferimento potrebbe essere sul tavolo già dalla prossima riunione di settembre".
La dichiarazione del Federal Open Market Committee ha evidenziato i continui progressi verso l'obiettivo di inflazione del 2 percento del comitato e ha notato una maggiore attenzione su entrambi gli aspetti del suo doppio mandato, includendo quindi le condizioni del mercato del lavoro.
"Non dobbiamo concentrarci esclusivamente sull'inflazione a causa dei progressi che abbiamo fatto", ha osservato Powell, che ha poi proseguito: "Non vedo l'attuale stato del mercato del lavoro come una probabile fonte di significative pressioni inflazionistiche", riconoscendo che ora ci sono reali rischi al ribasso per il mandato occupazionale.
Il presidente della Fed ha indicato che con il tasso di riferimento al 5,3%, la banca centrale è ben posizionata per rispondere a qualsiasi debolezza economica, sebbene abbia notato che tale debolezza non è attualmente osservata.
Powell ha anche confutato le affermazioni secondo cui un taglio dei tassi in prossimità delle elezioni potrebbe favorire uno specifico candidato presidenziale, sottolineando che qualsiasi decisione della Fed è apolitica e strettamente basata su dati, prospettive economiche e valutazione del rischio.
Quando gli è stato chiesto di un potenziale taglio di 50 punti base, Powell ha chiarito che al momento non lo sta prendendo in considerazione. Non è stata presa alcuna decisione sul ritmo e sulla tempistica dei tagli dei tassi, ha detto Powell, aggiungendo che potrebbe vedere "tutto, da zero tagli a diversi tagli" a seconda degli sviluppi economici.
"Il messaggio principale della riunione del FOMC di luglio è che la Fed si sta avvicinando a un taglio dei tassi, ma ha bisogno di più prove che l'inflazione sia sotto controllo prima che lo faccia", ha scritto l'economista della Bank of America Michael Gapen.
Bank of America continua a sostenere una visione fuori dal consenso, prevedendo il primo taglio dei tassi della Fed a dicembre, ritenendo che i rischi al ribasso per l'economia siano sopravvalutati. Tuttavia, riconoscono che un taglio di settembre si è ora avvicinato alla linea di base.
I rendimenti del Tesoro e il dollaro scendono, mentre l’oro e mercato azionario guadagnano
I rendimenti del Tesoro a 2 anni, maggiormente sensibili alla politica monetaria, sono crollati di 10 punti base al 4,26% dopo le dichiarazioni di Powell, chiudendo la sessione al livello più basso dall'inizio di febbraio 2024.
I partecipanti al mercato hanno aumentato le loro aspettative per i tagli dei tassi della Fed, considerando un taglio di settembre come una certezza e persino iniziando a valutare una possibile riduzione di 50 punti base, assegnando una probabilità del 15% secondo lo strumento FedWatch di CME Group.
I future della Fed ora suggeriscono che 78 punti base di tagli sono stati presi in considerazione entro la fine dell'anno, il che implica almeno tre riduzioni dei tassi dello 0,25%.
"In linea con l'esperienza passata, i mercati stanno interpretando le osservazioni del presidente della Fed Powell alla sua conferenza stampa come più accomodanti rispetto alla dichiarazione del FOMC", ha affermato l'economista Mohamed El-Erian su X.
Una misura ponderata per gli scambi del dollaro USA è scesa dello 0,4%. Il biglietto verde ha visto un forte calo rispetto allo yen giapponese, scendendo dell'1,8% per la sessione, a causa della riduzione dei differenziali di tasso tra la Federal Reserve e la Banca del Giappone, che ha tra l’altro recentemente aumentato i tassi di interesse.
L'oro è emerso come un beneficiario significativo ed indiretto dopo la riunione della Fed di luglio, con il prezzo del metallo giallo in aumento dell'1,5%, considerato il suo tipico andamento inversamente proporzionale alla moneta statunitense.
Infine, Wall Street ha vissuto la sua sessione più forte da fine febbraio, con gli indici S&P 500 e Nasdaq 100 che hanno chiuso in rialzo rispettivamente dell'1,6% e del 3%, spinti da un rally su larga scala nei titoli dei semiconduttori.
A tal proposito, le azioni di Nvidia Corp. sono aumentate del 12,8% e il produttore di chip olandese ASML Holding ha guadagnato il 9% in seguito alle segnalazioni secondo cui l'amministrazione Biden sta riconsiderando le regole di restrizione dei chip statunitensi venduti alla Cina, concedendo potenzialmente esenzioni agli alleati di Europa e Giappone.
Non ultimo, alla buona performance dei mercati di ieri hanno contribuito anche Meta Platforms e Qualcomm Inc., che hanno visto le loro azioni salire nel trading aftermarket dopo aver riportato utili più forti del previsto.
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