Nonostante le performance straordinarie dei titoli bancari UE, il settore potrebbe incontrare delle sfide a seguito delle elezioni UE, con la politica di assicurazione congiunta sui depositi ancora irrisolta.
Le grandi banche europee hanno registrato una crescita robusta grazie alla ripresa delle transazioni e agli elevati ricavi dell'investment banking. L'indice bancario Euro Stoxx (SX7E) è salito del 19%, mentre l'indice Euro Stoxx 600 (SXXP) è salito di quasi il 9% quest'anno. L'indice ha anche battuto il suo omologo statunitense, lo SPDR Select Sector Fund (XLF), che è salito del 9% da inizio anno.
La ragione principale che ha portato il settore a sovraperformare è stata che gli utili del primo trimestre delle principali grandi banche hanno superato un livello basso delle aspettative di mercato, il che potrebbe anche offrire opportunità per ulteriori aggiornamenti delle valutazioni. Tuttavia, le imminenti elezioni parlamentari UE potrebbero portare incertezze al settore. La nuova leadership deve ancora affrontare una politica di assicurazione congiunta sui depositi che era stata nuovamente sollevata dal partito al governo in carica.
L'unione bancaria europea deve ancora essere completata
Ad aprile, l'organismo del Parlamento europeo ha approvato un piano per istituire un pool congiunto di assicurazione dei depositi per le banche dell'Unione europea (UE). Ciò è stato fatto in risposta ai crescenti rischi per il sistema bancario in seguito al crollo delle banche regionali statunitensi e al fallimento di Credit Suisse lo scorso anno. La misura mira a istituire un più ampio sistema europeo di assicurazione dei depositi per implementarne una protezione congiunta.
In effetti, i leader europei hanno riconosciuto la necessità di istituire un'unione bancaria in risposta alla crisi finanziaria globale (GFC) nel 2008, con l'obiettivo di migliorare la stabilità e l'integrità del sistema bancario all'interno dell'Unione europea (UE), in particolare all'interno dell'Eurozona. Il sistema congiunto di assicurazione dei depositi, introdotto nel 2015, ha costituito uno dei tre pilastri nel quadro dell'Unione bancaria europea. Questi tre pilastri comprendono il Meccanismo di vigilanza unico (SSM), il Meccanismo di risoluzione unico (SRM) e il Sistema europeo di assicurazione dei depositi (EDIS).
Mentre le prime due parti sono state implementate nel 2013 e nel 2014, il regime di assicurazione congiunta sui depositi è stato controverso, ponendo un ostacolo all'unità delle banche transfrontaliere. Il regime di assicurazione congiunta sui depositi mira a fornire supporto di liquidità ai partecipanti al regime, con tutti gli altri contributori obbligati a prestare fondi se richiesto dal consiglio. Concede l'autorità al consiglio di risoluzione unico di utilizzare e gestire il fondo. Il regime ha incontrato l'opposizione dei paesi membri, con i banchieri delle diverse nazioni che hanno espresso particolari preoccupazioni.
In particolare, desta timore il fatto che un regime di assicurazione condiviso possa ridurre gli incentivi per le banche e determinare una gestione meno prudente dei rischi da parte degli gli enti di regolamentazione nazionali, poiché potrebbero fare più affidamento sulla rete di sicurezza collettiva. Ciò presenta certamente delle sfide in mezzo a una rinascita dei partiti di destra che raccolgono il sostegno pubblico, e che in genere hanno opinioni critiche sull'Unione europea.
Le grandi banche dell'UE registrano risultati positivi nel primo trimestre
Dopo aver fatto molta strada, le banche europee hanno fatto progressi significativi dalla crisi del debito europeo tra il 2008 e il 2012. Secondo un rapporto di Bloomberg, il 71% delle banche europee ha superato le aspettative del mercato nei loro utili del primo trimestre di quest'anno.
Le banche spagnole hanno dimostrato una forza particolare poiché hanno beneficiato di tassi di interesse più elevati, aumentando così il loro reddito da prestiti. Negli ultimi dieci anni, le banche del paese sono riuscite a migliorare la loro efficienza riducendo personale e filiali.
I ricavi del principale prestatore spagnolo, Santander, sono aumentati del 10% anno su anno nei primi tre mesi di quest'anno, spinti dalla crescita del reddito da prestiti dovuta all'elevato tasso di interesse. Anche la sua controparte nazionale, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, ha visto un aumento del 18% del reddito lordo durante lo stesso trimestre. Entrambe le banche hanno affermato di essere sulla buona strada per raggiungere i loro obiettivi prefissati per quest'anno, con le loro azioni in aumento rispettivamente del 22% e del 14% da inizio anno. Santander ha superato la controparte francese BNP Paribas in termini di valutazione di mercato, riprendendosi il titolo di banca più grande dell'UE.
Altre grandi banche, tra cui la più grande banca italiana, Intesa Sanpaolo SpA, hanno registrato un balzo annuale del 18% nel suo utile netto, in mezzo a commissioni più elevate dalle divisioni di gestione patrimoniale e assicurazione. Le azioni di Intesa sono aumentate del 32% quest'anno. Inoltre, l'utile netto della banca tedesca, Deutsche Bank, è aumentato del 10% anno su anno, sostenuto dalla ripresa dell'investment banking, con le sue azioni in rialzo del 21% finora nel 2024.
Al contrario, le banche francesi hanno registrato solo modesti guadagni a causa della loro dipendenza dai mutui a tasso fisso. La più grande istituzione finanziaria in Francia, BNP Paribas, ha registrato un calo dell'utile netto del 2,2% e un calo dello 0,4% dei ricavi durante il primo trimestre.
Tuttavia, i risultati hanno comunque superato le aspettative degli analisti. Nel frattempo, il suo segmento di investment banking, comprendente i team di consulenza e finanziamento, è considerato un fattore chiave per la sua ulteriore crescita. La divisione ha registrato un aumento del 6,1% dei ricavi bancari globali. BNP è il più grande ritardatario tra i principali istituti di credito dell'UE, con le sue azioni in crescita solo del 5% da inizio anno.
Rischi futuri
Per concludere, mentre le banche potrebbero mantenere il loro crescente slancio, un potenziale rischio potrebbe essere in agguato in seguito all'esito delle elezioni dell'UE. La stabilità sistemica bancaria può essere messa a dura prova in un periodo in cui non esiste una soluzione integrata in risposta a una crisi di tipo "corsa agli sportelli", che speriamo non si possa mai verificare.
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