Sebbene siano già presenti le sanzioni sul petrolio iraniano, è verosimile che qualsiasi interruzione duratura della sua produzione potrebbe potenzialmente causarne un aumento dei prezzi.
Pur essendo questi diminuiti, vi è la possibilità che si osservi un loro incremento nel corso dei mesi successivi, in un anno molto importante segnato anche dalle elezioni presidenziali USA. In aggiunta, un aumento dei prezzi potrebbe avere un effetto a catena anche su altre tematiche economiche.
In attesa della reazione di Israele all'aggressione dell'Iran, i mercati finanziari stanno attentamente monitorando la situazione. Nonostante la riunione del gabinetto di guerra israeliano per valutare la risposta all'attacco subìto, i prezzi del petrolio sono scesi nella giornata di ieri.
Lunedì infatti il costo di un barile di greggio Brent, considerato lo standard globale, è sceso a 89,64 dollari, registrando un calo dello 0,9% rispetto al prezzo di chiusura del venerdì precedente. Inoltre, anche il prezzo del West Texas Intermediate, il benchmark per il Nord America, è sceso dello 0,9%, raggiungendo gli 84,90 dollari.
Durante il fine settimana, l'Iran ha dimostrato le proprie capacità militari lanciando oltre 300 droni e missili dal proprio territorio verso Israele. Questo segna un cambiamento rispetto alla strategia precedente, che prevedeva l'utilizzo di attacchi "per procura" in altri Paesi. Pur considerando la natura allarmante di questo evento, l'impatto sui mercati globali è stato relativamente minimo.
Qual è la ragione del mancato aumento del prezzo del petrolio dopo l'attacco dell'Iran a Israele?
Venerdì il prezzo del Brent ha raggiunto un picco di 92,18 dollari al barile, il più alto degli ultimi sei mesi. Questo aumento è stato dovuto alle preoccupazioni sollevate dagli alleati di Israele su un imminente contrattacco iraniano. Il motivo di questa ritorsione è stato l'assalto israeliano a un edificio diplomatico dell'Iran in Siria. Tuttavia, grazie al preallarme, Israele e i suoi alleati sono stati in grado di neutralizzare la maggior parte dei missili, lasciando che solo un piccolo numero causasse danni. Di conseguenza, alcuni analisti ritengono che questo incidente potrebbe non essere l'inizio di una nuova guerra.
Secondo Bob Savage, che ricopre il ruolo di leader della strategia e degli approfondimenti sui mercati presso la banca d'investimento BNY Mellon, l'aumento dei prezzi del petrolio e dei presunti "beni rifugio" per gli investimenti, come l'oro, non esclude però la possibilità che questo attacco sia un incidente isolato.
Inoltre, secondo Goldman Sachs, l'offerta di petrolio non è stata intaccata dagli attacchi e l'Opec, l'alleanza dei produttori di petrolio, ha ancora la capacità di produrre altri 6 milioni di barili al giorno. Nel caso in cui decidessero di farlo, potrebbero utilizzare la loro capacità in eccesso per far diminuire significativamente i prezzi.
In più, dal punto di vista di Neil Shearing, capo economista della società di consulenza Capital Economics, gli Emirati Arabi Uniti hanno già compiuto sforzi per aumentare le quote di produzione dell'OPEC. Nel suo scritto, ha affermato che gli Stati Uniti aumenteranno le loro pressioni per proseguire in tal senso se le tensioni nella regione continueranno a far salire i prezzi del petrolio.
Come potrebbe reagire il prezzo del petrolio se Israele decidesse di intensificare il conflitto?
Prima della divulgazione del potenziale attacco iraniano, il mercato dell'energia non aveva subito grandi ripercussioni dall'attacco del 7 ottobre contro Israele da parte di Hamas e dal successivo bombardamento di Gaza da parte di Israele. Poiché né Israele né la Palestina sono produttori significativi di energia, la preoccupazione principale per l'approvvigionamento energetico era la potenziale diffusione del conflitto.
Invece, un potenziale scontro tra Israele e Iran avrebbe conseguenze notevoli. Secondo l'Agenzia Internazionale per l'Energia (AIE), l'Iran, membro dell'Opec fin dalla sua nascita, produce attualmente circa 3,2 milioni di barili di petrolio al giorno.
Nonostante le sanzioni, il petrolio iraniano rimane vulnerabile alle interruzioni della produzione che potrebbero far salire i prezzi. L'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE) ha riferito che nel 2024 l'Iran sarà il secondo maggior contributore alla crescita dell'offerta globale di petrolio, dopo gli Stati Uniti. In precedenza, l'AIE aveva previsto un aumento di 280.000 barili al giorno della produzione iraniana per quest'anno. Qualsiasi diminuzione di questa crescita prevista comporterebbe senza dubbio un aumento dei prezzi.
In una nota per i clienti, gli analisti di Citigroup, guidati da Max Layton, hanno dichiarato che il costo del petrolio potrebbe superare i 100 dollari al barile, come non si vedeva dall'estate del 2022. Questo potenziale aumento è dovuto all'invasione su larga scala dell'Ucraina da parte della Russia, che ha scatenato una crisi energetica mondiale. Se si dovesse arrivare a un conflitto diretto, potrebbe essere la prima volta che il prezzo del petrolio raggiunge un livello così alto.
In assenza di escalation, è possibile che i prezzi diminuiscano ulteriormente?
Secondo un team di analisti dell'istituto finanziario Goldman Sachs, gli attuali prezzi del petrolio sono aumentati di 5-10 dollari a causa delle preoccupazioni per le potenziali interruzioni delle forniture in Medio Oriente.
Le tensioni in Medio Oriente continuano a persistere, ma una loro diminuzione potrebbe potenzialmente portare a un graduale declino del prezzo.
In accordo agli analisti di Goldman, ci sono ulteriori pericoli che potrebbero avere un impatto significativo sui prezzi. Come tattica per mantenerli alti, i membri dell'Opec, insieme all'alleato informale Russia, potrebbero prolungare i tagli alla produzione. Un conflitto più ampio potrebbe causare danni ingenti alle strutture petrolifere o interrompere la circolazione del petrolio attraverso lo stretto di Hormuz, una rotta commerciale cruciale. Sebbene Goldman ritenga improbabile questa eventualità, potrebbe comunque provocare un'impennata dei prezzi del 20% nel giro di un mese.
Quali sono le potenziali conseguenze di un ulteriore aumento dei prezzi?
Le banche centrali dovrebbero affrontare una sfida se i prezzi del petrolio dovessero aumentare. La Federal Reserve statunitense, la Banca Centrale Europea e la Banca d'Inghilterra stanno attualmente valutando il momento più opportuno per ridurre i tassi d'interesse, quando l'inflazione tornerà ai livelli desiderati.
Prima che si diffondesse la notizia del potenziale attacco iraniano, la scorsa settimana il Fondo Monetario Internazionale aveva annunciato che i banchieri centrali avrebbero dovuto astenersi dal cedere all'impulso di attuare una riduzione anticipata dei tassi di interesse, citando il timore che le economie più ricche potessero ancora essere soggette a pressioni inflazionistiche.
A tal proposito, in caso di aumento del prezzo del petrolio, la riduzione dell'inflazione potrebbe essere ulteriormente posticipata, inducendo i banchieri centrali a considerare la possibilità di ritardare i tagli dei tassi. Ciò potrebbe avere un impatto negativo sulla crescita economica globale durante un anno che si preannuncia, come già discusso, molto importante da un punto di vista geopolitico anche per via delle elezioni presidenziali USA che si terranno il prossimo autunno.
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