I principali mercati azionari sono destinati a chiudere la settimana in positivo, poiché il rimbalzo dopo lo scossone del “lunedì nero” è continuato trainato dall'ottimismo sui tagli dei tassi. Le azioni tecnologiche, in particolare, hanno registrato un ampio rally guidato dagli acquisti al ribasso.
Il sentiment di rischio si è dunque ripreso tra i dati economici positivi in tutto il mondo, attenuando le preoccupazioni sulla recessione, grazie anche ai dati sull'inflazione più freddi del previsto provenienti da Regno Unito e Stati Uniti, che hanno rafforzato le aspettative per un contesto di tassi più bassi.
Europa
I mercati azionari europei hanno registrato un ampio rally questa settimana, con l'Euro Stoxx 600 in rialzo del 2,47%, il CAC 40 in crescita del 2,11%, il DAX del 2,60%, il FTSE MIB in aumento del 3,86% e il FTSE 100 in salita del 2,19% negli ultimi cinque giorni di negoziazione e al momento della stesura dell’articolo.
Tutti i settori dell'Euro Stoxx 600 hanno chiuso la settimana in territorio positivo, con i titoli tecnologici e healthcare in testa ai guadagni, in rialzo rispettivamente del 3,76% e del 3,75%. I materiali di base, principalmente titoli minerari, hanno avuto una performance inferiore ma sono comunque aumentati di quasi l'1% nel periodo considerato.
In particolare, i titoli a grande capitalizzazione hanno registrato forti rimbalzi, con Novo Nordisk in rialzo dell'11,5%, LVMH del 4,54% e ASML del 7% rispetto alla scorsa settimana.
Al contrario, Rio Tinto è scivolata del 2,74% a causa del calo dei prezzi del minerale di ferro nel contesto del mercato immobiliare cinese in continua stagnazione.
UBS ha riportato invece utili del secondo trimestre superiori alle aspettative, spinti dalla crescita accelerata dei ricavi della gestione patrimoniale, in gran parte dovuta all'acquisizione di Credit Suisse. Le azioni del colosso bancario svizzero sono balzate del 5,9% mercoledì dopo i risultati e sono aumentate del 7,3% per la settimana.
Sul fronte macro, l'economia dell'Eurozona è cresciuta dello 0,3% nel secondo trimestre, in linea con la prima stima di Eurostat. Francia, Spagna, Belgio e Italia hanno tutte registrato una crescita positiva nel secondo trimestre. Inoltre, si prevede che le Olimpiadi di Parigi stimoleranno l'economia francese nel terzo quater, secondo la Banca di Francia.
Tuttavia, la più grande economia della regione, la Germania, ha visto il suo prodotto interno lordo (PIL) contrarsi inaspettatamente dello 0,1%, un forte rallentamento rispetto alla crescita dello 0,2% del primo trimestre, con l’indice ZEW in forte contrazione (se sei interessato all’argomento, puoi leggere il mio articolo “Il sentiment economico della Germania peggiora ad agosto e trascina con sé l'Eurozona”).
Nel Regno Unito, l'economia ha registrato una crescita dello 0,6% nel secondo trimestre, dopo un'espansione dello 0,7% nei primi tre mesi, rafforzando così lo slancio positivo. L'inflazione UK è salita del 2,2% anno su anno a luglio, inferiore al 2,3% previsto, rafforzando ulteriormente le aspettative di un futuro taglio dei tassi anche da parte della Banca d'Inghilterra.
L'euro è salito rispetto al dollaro USA, salendo sopra 1,1 per raggiungere un nuovo massimo annuale giovedì prima di ritirarsi. In ogni caso, la moneta unica potrebbe continuare a subire pressioni al rialzo a causa di un dollaro apparentemente in indebolimento.
Wall Street
I mercati azionari statunitensi hanno continuato la loro ripresa mentre i timori di recessione si sono attenuati dopo il miglioramento dei dati economici questa settimana. Il recupero è stato particolarmente evidente nelle azioni tecnologiche, poiché gli investitori si sono riversati nei settori correlati all'intelligenza artificiale per cercare affari a “prezzi scontati”.
Negli ultimi cinque giorni di negoziazione, il Dow Jones Industrial Average è salito del 2,7%, l'S&P 500 ha guadagnato il 3,72% e il Nasdaq Composite è balzato del 5,07%.
A livello di settore, tutti hanno chiuso la settimana in rialzo, proprio con la tecnologia in testa ai guadagni, in aumento del 7,37%, seguita dai beni di consumo discrezionali, in incremento del 4,8%.
Stranamente, i settori sensibili ai tassi, come immobiliare e servizi di pubblica utilità, hanno perso parte del loro fascino, aumentando rispettivamente solo dello 0,87% e dello 0,81%.
La maggior parte dei titoli Magnifici Sette ha registrato forti guadagni, con Nvidia in testa alla ripresa, in aumento del 17% nell'ultima settimana. Il settore dei semiconduttori ha poi avuto la performance migliore a Wall Street, poiché gli investitori hanno continuato a inseguire i profitti nelle azioni dei produttori di chip AI.
Per quanto concerne i prezzi al consumo, negli Stati Uniti sono aumentati del 2,9% anno su anno a luglio, più del previsto 3%. Nel frattempo, le vendite al dettaglio sono incrementate dell'1% a luglio, ben al di sopra dello 0,3% stimato, insieme a un calo delle richieste di disoccupazione per la settimana. Questi dati suggeriscono nel complesso che l'economia del paese rimane resiliente, allentando le preoccupazioni su un'imminente recessione.
Asia Pacifico
Tutti i mercati asiatici sono stati in territorio positivo per la settimana, seguendo il trend globale.
Il benchmark giapponese, il Nikkei 225, è salito dell'8% settimanalmente, continuando il suo forte rimbalzo dal crollo di inizio agosto.
Il mercato azionario neozelandese ha guadagnato più del 4% dopo che la banca centrale del paese ha inaspettatamente tagliato il tasso di interesse dello 0,25%. Anche il mercato australiano è salito di oltre il 2% rispetto alla scorsa settimana.
Nel frattempo, il benchmark cinese, l'indice Hang Seng, è salito dell'1,8% nel periodo di negoziazione di cinque giorni.
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