I mercati azionari globali sono recentemente saliti grazie all'ottimismo che circonda i potenziali colloqui di cessate il fuoco in Medio Oriente.
Tuttavia, il rally ha perso slancio dopo che gli Stati Uniti hanno riportato un CPI più alto del previsto verso la fine della settimana, dato che ha comportato una aspettativa di taglio dei tassi da parte della Fed più lenta del previsto.
Nonostante ciò, il settore dei semiconduttori ha registrato guadagni dovuti alle forti previsioni di domanda per i chip di intelligenza artificiale, guidando ancora una volta il sentiment positivo di propensione al rischio.
Comunque sia, il CBOE Volatility Index (VIX), che misura il sentiment del mercato, è rimasto sopra 20, indicando che gli investitori sono ancora cauti sugli sviluppi del conflitto in Medio Oriente.
Europa
I principali indici di riferimento europei hanno registrato risultati contrastanti questa settimana. L'Euro Stoxx 600 è salito dello 0,48%, il DAX tedesco è aumentato dello 0,47% e il CAC 40 francese è rimasto invariato negli ultimi cinque giorni di negoziazione.
Il FTSE 100 britannico, invece, è sceso dello 0,52%, in gran parte a causa di un forte calo delle azioni minerarie. Il FTSE MIB nostrano, dal canto suo, ha registrato un buon +1,75%.
I settori che hanno beneficiato delle (limitate) misure di stimolo della Cina, come l'industria mineraria e i beni di lusso, hanno avuto prestazioni inferiori, mentre le azioni finanziarie e tecnologiche si sono riprese, rispecchiando le tendenze di Wall Street.
Le azioni minerarie hanno subito cali significativi, con Rio Tinto in contrazione del 4,63%, Glencore in riduzione del 2,38% e Anglo American in discesa del 6,51% su base settimanale.
Anche i titoli del lusso hanno sofferto, con LVMH e Hermès in calo di oltre l'1%, e Kering e Richemont in calo rispettivamente dello 0,68% e dello 0,79%.
Il settore della difesa si è ritirato con l'allentamento delle tensioni in Medio Oriente, con BASF SE in perdita dello 0,21%, Rheinmetall AG in calo del 6,78% e BAE Systems in calo del 3,28% durante la settimana.
Su una nota più positiva, le principali azioni tecnologiche sono salite, supportate da notizie positive dai produttori di chip AI Nvidia e Super Micro Computer, che hanno indicato una forte domanda di prodotti correlati all'intelligenza artificiale.
Le azioni di ASML, la più grande azienda tecnologica europea, sono aumentate dell'1,14%, mentre SAP è salita del 3,32% durante la settimana.
Anche il settore energetico ha beneficiato dell'aumento dei prezzi del petrolio, con Shell in salita dell'1,91%, BP in incremento dello 0,21% e TotalEnergies in guadagno dell'1,98% durante la settimana.
Nel frattempo, l'euro si è indebolito sia rispetto al dollaro statunitense che alla sterlina britannica, di pari passo con le aspettative che la Banca centrale europea (BCE) accelerasse i tagli dei tassi.
In effetti, i recenti dati economici si sono deteriorati, in particolare nel settore manifatturiero, mentre l'indice annuale dei prezzi al consumo (CPI) dell'eurozona si è raffreddato bruscamente all'1,8% a settembre, scendendo al di sotto dell'obiettivo del 2% della BCE.
Wall Street
I mercati azionari statunitensi sono hanno chiuso un'altra settimana in rialzo, sostenuti dalle forti performance nel settore tecnologico.
Nonostante un indice dei prezzi al consumo (CPI) superiore alle attese per settembre, che ha temperato le aspettative di rapidi tagli dei tassi della Federal Reserve, i dati economici resilienti e l'allentamento delle tensioni geopolitiche hanno contribuito a sostenere il sentiment del mercato.
Negli ultimi cinque giorni di negoziazione, il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,24%, l'S&P 500 dello 0,50% e il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,81%.
A livello di settore, quattro settori su undici hanno registrato guadagni settimanali, con la tecnologia in testa, in crescita del 2,21%. Anche i beni di consumo discrezionali, la finanza e l'industria hanno registrato guadagni, mentre i settori sensibili ai tassi di interesse come i servizi di pubblica utilità e l'immobiliare sono scesi rispettivamente del 2,78% e dell'1,1%, poiché le aspettative di rapidi tagli dei tassi da parte della Fed si sono indebolite.
I titoli AI hanno ripreso slancio grazie alle forti prospettive di domanda, con le azioni Nvidia in rialzo di quasi il 10% e Broadcom in aumento dell'8% negli ultimi cinque giorni di negoziazione. Anche le azioni Super Micro Computer sono salite del 12% questa settimana, spinte dai solidi dati sulle spedizioni di GPU guidati dalla domanda di AI.
Sul fronte economico, come già accennato, l'indice dei prezzi al consumo principale degli Stati Uniti è aumentato del 2,4% anno su anno a settembre, superiore al 2,3% previsto, sebbene leggermente inferiore alla cifra di agosto del 2,5%. L'indice dei prezzi al consumo di base è aumentato dello 0,3% mese su mese, superando anche le aspettative dello 0,2%.
I mercati stanno ora scontando un taglio dei tassi di un quarto di punto percentuale nelle prossime riunioni della Federal Reserve, anziché lo 0,5% previsto il mese scorso.
Asia Pacifico
In linea con la Federal Reserve, anche la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ha effettuato un taglio dei tassi dello 0,5% questa settimana, causando un brusco calo del dollaro neozelandese e sostenendo i mercati azionari locali, con l'NZ50 in rialzo dell'1,5% questa settimana.
Invece, le azioni cinesi hanno perso slancio poiché gli investitori sono rimasti delusi dalle limitate misure di stimolo del governo cinese. L'indice Hang Seng è infatti sceso di oltre il 6%, mentre il China A50 si è contratto dello 0,96%. Tuttavia, i principali indici cinesi sono ancora in rialzo tra il 20% e il 30% su base mensile.
Al di fuori della Cina, altri indici di riferimento asiatici sono saliti per la settimana appena trascorsa, con il Nikkei 225 del Giappone in rialzo del 2,02%, l'ASX 200 dell'Australia dello 0,77% e l'indice Sud Coreano Kospi in aumento dell'1,66%.
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