I principali indici azionari mondiali si stanno dirigendo verso una chiusura settimanale negativa poiché le preoccupazioni per i tassi di interesse “più alti per un periodo più lungo” pesano sul sentiment del mercato.
L’avversione al rischio sta attualmente dominando la scena del mercato a livello mondiale, portando le azioni a perdere lo slancio rialzista. Allo stesso tempo, i prezzi dei metalli, inclusi oro, argento e rame, sono bruscamente diminuiti rispetto ai massimi storici. Il dollaro statunitense si è rafforzato, mettendo sotto pressione le altre valute del G-10. Questo sviluppo fa seguito alla pubblicazione dei verbali della riunione della Federal Reserve, che hanno rivelato una mancanza di fiducia tra i membri del consiglio riguardo al potenziale di riduzione dei tassi di interesse.
Europa
I mercati azionari europei sono pronti a chiudere in ribasso la settimana, mentre il sentiment peggiora a causa delle incertezze sulle traiettorie dei tassi di interesse delle banche centrali. Il Regno Unito ha riportato un indice dei prezzi al consumo (CPI) più caldo del previsto, sollevando preoccupazioni sulla possibilità che la Banca d'Inghilterra avvierà un taglio dei tassi a giugno.
Durante il periodo di negoziazione di cinque giorni, il FTSE 100 è sceso dell'1,18%, l'Euro Stoxx 600 è sceso dello 0,2%, il DAX è sceso dello 0,28% e il CAC 40 è scivolato dell'1,05%.
I titoli dell'energia e dei beni di lusso hanno trascinato il mercato in generale, mentre i titoli del settore tecnologico e dei produttori di farmaci hanno sovraperformato. Questa rotazione settoriale ha rispecchiato la performance di Wall Street: il calo dei prezzi del greggio ha messo sotto pressione le azioni dei produttori di petrolio, mentre i forti utili trimestrali di Nvidia hanno sostenuto il settore tecnologico.
Su base settimanale, le azioni di Shell Plc. sono scese del 2,69%, le azioni di BP sono scese dell’1,4% e le azioni di Totalenergies sono scese del 2,75%. Anche i titoli dei beni di consumo di lusso come LVMH e Hermes sono crollati, entrambi registrando cali superiori al 4%. Al contrario, le azioni di Novo Nordisk sono aumentate del 2,8%, le azioni di AstraZeneca dell’1,8%, le azioni di SAP SE dell’1,84% e le azioni di ASML dell’1,44%
I titoli minerari hanno registrato performance contrastanti, con le azioni di Anglo-American leggermente in rialzo, in rialzo dello 0,28% nella settimana, in seguito al rifiuto da parte del minatore britannico dell'offerta di acquisizione di BHP per la terza volta. Secondo Reuters, BHP ha aumentato il prezzo di offerta a 29,34 sterline per azione, valutando la società a 38,6 miliardi di sterline.
Sul fronte economico, a maggio i PMI flash del settore manifatturiero e dei servizi hanno presentato un quadro contrastante nei principali paesi europei. La Germania ha mostrato un ulteriore miglioramento delle sue attività economiche, mentre il settore dei servizi in Francia è tornato a contrarsi dopo un mese di espansione in aprile. Tuttavia, ad aprile il PMI manifatturiero complessivo dell’Eurozona è rimasto in contrazione per il quindicesimo mese consecutivo. Nel frattempo, sempre secondo i dati flash, ad aprile nel Regno Unito sia il PMI manifatturiero che quello dei servizi sono cresciuti.
Sul fronte valutario, sia l’euro che la sterlina britannica si sono indeboliti rispetto al dollaro statunitense. Ciò è attribuito a un atteggiamento più aggressivo della Federal Reserve rispetto alla Banca Centrale Europea (BCE) e alla Banca d’Inghilterra (BoE). I mercati stanno scontando la possibilità di un taglio dei tassi più rapido da parte delle due banche centrali europee che da parte della Fed.
Wall Street
Anche il rally di Wall Street ha perso slancio a causa della riluttanza dei funzionari della Fed a prendere in considerazione tagli dei tassi, nonostante i forti utili trimestrali di Nvidia.
Negli ultimi cinque giorni di negoziazione, il Dow Jones Industrial Average è crollato del 2,35%, lo S&P 500 è sceso dello 0,67% e il Nasdaq è aumentato dello 0,3%.
A livello settoriale, quello tecnologico è stato l'unico settore in rialzo su un periodo di cinque giorni, con un aumento dello 0,4%. Il settore immobiliare e quello energetico sono stati i più ritardatari, in calo rispettivamente del 3,49% e del 3%, a causa delle crescenti preoccupazioni per un contesto di tassi di interesse “più alti per un periodo più lungo”.
I magnifici sette titoli hanno mostrato una performance mista durante la settimana, con le azioni di Microsoft in rialzo dell’1,43% e le azioni di Nvidia in rialzo del 10%. Tuttavia, le azioni di Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Tesla sono scese, oscillando tra lo 0,2% e l'1%.
Il colosso dell'intelligenza artificiale, Nvidia, ha superato le aspettative sugli utili con un fatturato annuo in aumento di un impressionante 262% nel primo trimestre dell'anno fiscale 2025. A seguito di questa performance stellare, le azioni del produttore di chip sono aumentate di oltre il 9% giovedì, superando la soglia dei 1.000 dollari per il primo tempo. Inoltre, la società ha annunciato un frazionamento azionario 10 per 1, il cui inizio delle negoziazioni è previsto per il 10 giugno.
Il dollaro americano si è rafforzato a causa dell'aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi dopo che i verbali della riunione della Fed hanno suggerito che un taglio dei tassi potrebbe non avvenire così presto come previsto in precedenza. Un dollaro forte esercita pressione sui prezzi delle materie prime in generale, innescando potenzialmente momenti di presa di profitto nei metalli preziosi come l’oro e l’argento, nonché nei metalli industriali come il rame.
Mercati asiatici
La maggior parte degli indici asiatici sono in rosso questa settimana, con i segnali di una rinnovata guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina che hanno innescato un sentimento di avversione al rischio e fatto scendere i mercati azionari cinesi. L'indice di riferimento cinese, l'indice Hang Seng, è crollato del 3,5%, mentre l'indice giapponese, il Nikkei 225, è sceso dello 0,35% negli ultimi cinque giorni di negoziazione.
Il benchmark del mercato azionario australiano, l'ASX 200, è sceso dello 0,48% negli ultimi cinque giorni di negoziazione, con i settori dei beni di consumo voluttuari e dei servizi di telecomunicazione che hanno registrato perdite, entrambi in ribasso di oltre il 3%. Tuttavia, il settore dell'informatica ha sovraperformato, crescendo del 3,3%. Giovedì le azioni di BHP sono crollate di quasi il 3% in seguito al rifiuto dell’offerta di acquisizione da parte di Anglo-American. Nonostante ciò, le azioni della società mineraria più grande del mondo sono rimaste stabili per tutta la settimana.
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