I benchmark europei hanno ridotto alcune perdite dopo una brusca svendita verificatasi la scorsa settimana, con gli investitori che si muovevano preoccupati attorno ad un panorama politico incerto prima dell’avvicinarsi delle elezioni parlamentari francesi.
I mercati azionari europei si sono dunque stabilizzati questa settimana dopo un forte calo dovuto alle incertezze politiche. Il rendimento dei titoli di Stato francesi è rimasto costante dopo la prima vendita di obbligazioni da quando Macron ha chiesto elezioni anticipate, il che suggerisce che il sentimento di avversione al rischio si è in qualche modo affievolito. Dall'altra parte dell'Atlantico, i mercati statunitensi hanno continuato a raggiungere massimi storici, guidati dalle azioni AI. In Asia, i principali indici dipingono un quadro misto per la settimana.
Nell’ambito delle materie prime, i prezzi del greggio hanno raggiunto un massimo di quasi due mesi su una prospettiva di domanda ottimistica mentre l'emisfero settentrionale entra in una calda estate. Anche un ritiro nei dati sulle scorte statunitensi ha alimentato il suo slancio al rialzo. Sia i future Brent che WTI sono destinati al loro secondo guadagno settimanale, in aumento del 3,8% e del 4,1% questa settimana. L'aumento dei prezzi del greggio ha sostenuto i prezzi delle azioni dei principali produttori di petrolio e gas, come Shell e BP.
Europa
La Banca d'Inghilterra ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 5,25%, come ampiamente previsto, ma molto probabilmente taglierà il tasso di interesse ad agosto, secondo il consenso. L'inflazione del Regno Unito è scesa al livello obiettivo del 2% a maggio, il che è un segnale incoraggiante per la banca per iniziare un ciclo di cut-rates già alla sua prossima riunione.
La Banca nazionale svizzera ha invece effettuato un secondo taglio dei tassi, portando il suo tasso di interesse all'1,25% e mantenendo così la sua posizione di apripista nel favorire una politica monetaria espansiva tra le banche centrali. Nel frattempo, la banca centrale norvegese ha mantenuto il suo tasso di riferimento al 4,5% e ha indicato che verosimilmente manterrà questo livello fino alla fine dell'anno.
Dopo il taglio dei tassi della BCE, è probabile che più banche centrali inizino ad allentare le loro politiche monetarie. Tassi più bassi e allentamento della liquidità sono solitamente un buon segno per i mercati azionari.
I principali indici di riferimento europei hanno registrato performance miste nella loro settimana, con l'Euro Stoxx 600 in rialzo dello 0,31%, il DAX in calo dello 0,15%, il CAC 40 in calo dello 0,48% e il FTSE 100 in rialzo dell'1,33%. Le azioni bancarie e energetiche hanno sovraperformato, evidenziando un sentiment recuperato. In cinque giorni di negoziazione, HSBC è salita del 2,4%, UBS è salita dello 0,32%, Shell è salita dello 0,87% e BP è avanzata dell'1,31%. Dopo il rally delle azioni AI a Wall Street, anche le azioni ASML sono salite dello 0,61% rispetto alla scorsa settimana.
Al contrario, le azioni dei beni di consumo di lusso sono rimaste deboli a causa dei tagli dei prezzi in Cina. Sia LVMH che Christian Dior sono scivolate del 3%, Richemont è crollata del 6% e L'Oréal è scesa del 2,7% rispetto alla scorsa settimana.
Inoltre, il mercato francese è rimasto sotto pressione, in particolare per i titoli bancari (che in Francia non sono riusciti a beneficiare dei rialzi visti nei loro omologhi europei) e delle energie rinnovabili, con BNP Paribas in calo del 2,5%, TotalEnergies in calo del 2,4% e Crédit Agricole in calo del 4,2% in un periodo di negoziazione di cinque giorni.
Per quanto riguarda le valute, l'euro è rimasto invariato rispetto al dollaro statunitense ma è rimasto a un livello basso, appena sopra 1,07. La moneta unica è in rialzo rispetto alla sterlina britannica dopo la decisione sui tassi della BOE, poiché come accennato i mercati prevedono con forte probabilità un taglio dei tassi da parte della banca ad agosto: come spesso accade, l’economia finanziaria precede quella reale.
Wall Street
I mercati azionari statunitensi hanno continuato a raggiungere nuovi massimi grazie ad un rally guidato dall'intelligenza artificiale, con l'S&P 500 che ha brevemente superato i 5.500 per la prima volta venerdì. In cinque giorni di negoziazione, il Dow Jones Industrial Average è salito dell'1,41%, l'S&P 500 è salito dello 0,77% e il Nasdaq è salito dello 0,16%. Tuttavia, sono emersi segnali di profit-taking nelle azioni tecnologiche, poiché le azioni di Nvidia sono scese bruscamente dopo aver superato Microsoft e Apple, perdendo lo scettro di azienda a maggiore capitalizzazione, trovandosi ora al secondo posto dietro il colosso fondato da Bill Gates.
A livello di settore, otto settori su undici hanno registrato guadagni rispetto alla settimana scorsa, con il quello finanziario in testa alla classifica, in rialzo dell'1,92%. Le azioni tecnologiche hanno perso slancio, in leggero rialzo dello 0,7%. Nel frattempo, Materiali, Immobiliare e Servizi si sono mostrati ritardatari, in calo rispettivamente dello 0,02%, dello 0,26% e dello 0,43%.
Gli Stati Uniti hanno segnalato vendite al dettaglio più deboli del previsto per maggio, indicando che i prezzi elevati degli alloggi e i tassi di interesse hanno frenato la spesa dei consumatori. Tuttavia, i dati sono visti come positivi per i mercati azionari rafforzando le scommesse per più di un taglio dei tassi da parte della Fed.
Mercati asiatici
I mercati asiatici si stanno dirigendo verso una chiusura mista per la settimana, con l'ASX 200 australiano in rialzo dello 0,48%, il Nikkei 225 giapponese in calo dello 0,38% e l'indice Hang Seng cinese in rialzo del 2,07%.
La Reserve Bank of Australia ha mantenuto il suo tasso di cassa ufficiale al 4,35% per la quinta volta consecutiva, come previsto. Tuttavia, non ha fornito una direzione chiara per il suo percorso programmatico a riguardo (tutto il mondo è paese…). Anche la People's Bank of China ha mantenuto invariati i suoi tassi di interesse sui prestiti a 1 e 5 anni. Tuttavia, i dati CPI piuttosto tiepidi recentemente pubblicati potrebbero spingere la banca a imporre ulteriori misure di stimolo.
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