Questa settimana, gli investitori si concentreranno sui dati sull’inflazione delle principali economie dell’Eurozona, alla ricerca di indizi sull’andamento dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea (BCE).
Alcuni dati economici chiave guideranno il sentiment del mercato, con gli indici dei prezzi al consumo (CPI) dei principali paesi europei che saranno sotto i riflettori in questa settimana. Inoltre, le spese per consumi personali (PCE) saranno al centro dell’attenzione per gli investitori che desiderano valutare le traiettorie dei tassi di interesse delle banche centrali.
Europa
A seguito dei dati sull’inflazione più caldi del previsto provenienti dal Regno Unito la scorsa settimana, le principali economie, tra cui Germania, Francia, Spagna e Italia, sono pronte a pubblicare in questi prossimi giorni il loro CPI stimato per maggio.
A livello nazionale, mercoledì la Germania pubblicherà l’IPC preliminare per maggio. L’inflazione del paese si è attestata al 2,2% su base annua, la stessa di marzo, ed è scesa dal 2,5% di febbraio. Spagna e Italia sono entrambe pronte a pubblicare giovedì il loro CPI preliminare per maggio. L’inflazione spagnola è aumentata leggermente al 3,3% ad aprile, rispetto al 3,2% di marzo, mentre l’inflazione italiana è scesa allo 0,8% ad aprile dall’1,2% del mese precedente. La Francia sarà l’ultima economia di questo gruppo a pubblicare il suo CPI preliminare, previsto venerdì. Anche l’inflazione del paese è scesa al 2,2% ad aprile, in calo rispetto al 2,3% di marzo.
L'inflazione composita nell'UE sarà pubblicata venerdì dopo i dati francesi. Il tasso di inflazione complessiva dell’area euro è sceso al 2,4% su base annua ad aprile, lo stesso di marzo, segnando il livello più basso degli ultimi tre anni. L'inflazione core, esclusi alimentari ed energia, è scesa per il nono mese consecutivo al 2,7%. Mentre l’inflazione si avvicina al livello obiettivo della BCE del 2%, si prevede che la banca centrale avvierà un taglio dei tassi a giugno. Tuttavia, il consenso suggerisce che l’inflazione complessiva potrebbe salire leggermente al 2,5% a maggio. Un dato più caldo del previsto potrebbe offuscare le speranze di un taglio dei tassi ed esercitare ulteriore pressione sui mercati azionari.
Nel Regno Unito, giovedì il governatore della Banca d’Inghilterra (BoE) e diversi membri del Comitato di politica monetaria (MPC) testimonieranno sull’inflazione e sulle prospettive economiche davanti alla Commissione del Tesoro del Parlamento. Questo evento sarà fondamentale per il mercato regionale, poiché il paese ha recentemente riportato dati sull’indice dei prezzi al consumo più caldi del previsto. L'inflazione è scesa al 2,3% in aprile, superiore al 2,1% stimato, anche se in significativo calo rispetto al 3,2% del mese precedente. Di conseguenza, le speranze che la BoE attuasse un taglio dei tassi a giugno si sono indebolite. Inoltre, il governatore della BoE Andrew Bailey interverrà giovedì alla cena annuale dell’Associazione irlandese dei gestori degli investimenti a Dublino, offrendo ulteriori approfondimenti sul percorso di politica monetaria della banca centrale.
Stati Uniti
A Wall Street, l’attenzione si concentrerà sui principali indicatori economici degli Stati Uniti, tra cui la fiducia dei consumatori della banca centrale per maggio, il PIL preliminare del primo trimestre e l’indice PCE per aprile. La settimana scorsa il rally di Wall Street sembrava aver perso slancio. L’indebolimento dei dati economici e l’inflazione persistente potrebbero continuare a esercitare pressioni sul sentiment del mercato.
La fiducia dei consumatori è scesa a 97,0 ad aprile, il livello più basso da luglio 2022, e in netto calo rispetto a 104,7 di marzo. Secondo il Conference Board, "I consumatori sono diventati meno ottimisti riguardo all'attuale situazione del mercato del lavoro", ha affermato Dana M. Peterson, capo economista.
Anche la crescita del PIL nel primo trimestre negli Stati Uniti ha rallentato, con il dato iniziale registrato ad un ritmo annualizzato dell’1,6%, rispetto al 3,4% del trimestre precedente. La cifra preliminare del PIL, prevista per questa settimana, è la seconda stima. Secondo la prima lettura, la spesa per consumi ha contribuito alla crescita del PIL per l'1,68%, mentre le esportazioni l'hanno ridotta dello 0,86%.
L'indice PCE è considerato l'indicatore preferito dalla Federal Reserve, poiché riflette l'accessibilità economica di beni e servizi da parte dei consumatori. Insieme all’IPC, funge da misura chiave dell’inflazione negli Stati Uniti. Nel primo trimestre, il PCE è salito ad un ritmo annualizzato del 3,4%, segnando il maggiore aumento in un anno. Su base mensile, l’indice PCE annuale è aumentato del 2,7% a marzo, rispetto al 2,5% di febbraio, e ha raggiunto il livello più alto da novembre 2023. Questi dati suggeriscono che l’inflazione rimane elevata negli Stati Uniti.
Asia
I principali dati economici nella regione Asia-Pacifico di questa settimana includono l’IPC australiano di aprile, il PMI manifatturiero e dei servizi cinese di maggio e l’IPC core giapponese di Tokyo di maggio.
L'inflazione annuale in Australia è risalita al 3,5% a marzo dal 3,4% di febbraio, mentre l'IPC core annuale in Giappone è sceso all'1,6% ad aprile. La traiettoria divergente dei tassi di inflazione dei due paesi asiatici potrebbe continuare ad ampliare il divario tra i rispettivi rendimenti dei titoli di Stato, portando potenzialmente ad un'ulteriore debolezza dello yen giapponese rispetto al dollaro australiano.
Nel frattempo, la ripresa economica della Cina ha mostrato segnali di accelerazione negli ultimi mesi, con il suo PMI manifatturiero in espansione per il secondo mese consecutivo ad aprile. Si prevede che sia il PMI manifatturiero che quello dei servizi continueranno ad espandersi a maggio. Tuttavia, le rinnovate tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno recentemente pesato sui mercati azionari.
Infine, sabato l’OPEC e i suoi alleati terranno un incontro virtuale, discutendo il volume di produzione congiunta per i mesi a venire. I paesi membri guidati da Arabia Saudita e Russia hanno concordato di estendere i tagli alla produzione di 2,2 milioni di barili al giorno fino alla fine di giugno. Il gruppo probabilmente manterrà il livello di riduzione della produzione per stabilizzare i prezzi del greggio.
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