Le dichiarazioni e gli ordini esecutivi del presidente degli Stati Uniti Donald Trump hanno influenzato le tendenze del mercato globale questa settimana. Le azioni hanno esteso il loro rally su guadagni su larga scala a livello globale, con i mercati europei e statunitensi che hanno raggiunto nuovi massimi. Nelle valute, il dollaro statunitense si è indebolito, consentendo ad altre valute del G-10 di rafforzarsi.
Le materie prime sono state contrastanti, con l'oro che si è avvicinato a un massimo storico su un dollaro indebolito e crescenti richieste di rifugio, mentre i prezzi del petrolio greggio e del gas sono scesi a causa della posizione di Trump sull'aumento della produzione di petrolio statunitense e sull'esortazione all'OPEC+ ad abbassare i prezzi. Il Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo prima di ritirarsi a seguito di una deludente azione esecutiva del presidente Trump.
Nonostante il sentimento rialzista prevalente, gli investitori sono rimasti cauti su una potenziale guerra commerciale globale derivante dalle ampie minacce tariffarie del presidente degli Stati Uniti Trump. L'incertezza persiste anche per quanto riguarda le prospettive di inflazione globale, poiché i dazi potrebbero aumentare i costi di importazione per le principali economie.
I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi sono aumentati leggermente durante la settimana nonostante l'appello di Trump ad abbassare i tassi di interesse globali. Al contrario, i rendimenti dei titoli di Stato di riferimento nell'eurozona sono diminuiti durante la settimana, sollevando dubbi su quanto a lungo l'euro possa mantenere il suo rimbalzo rispetto al dollaro. Questi movimenti divergenti nei rendimenti obbligazionari suggeriscono che la Banca centrale europea (BCE) potrebbe continuare a tagliare i tassi di interesse per contrastare gli effetti negativi dei potenziali dazi statunitensi.
Europa
I principali benchmark europei si sono ripresi durante la settimana, con l'indice paneuropeo Stoxx 600 in rialzo dell'1,84%, il DAX in aumento del 2,43%, il CAC 40 in salita del 2,37% e il FTSE 100 del Regno Unito in aumento dello 0,71% settimana su settimana. Sia l'Euro Stoxx 600 che il DAX tedesco hanno ripetutamente raggiunto nuovi massimi.
La maggior parte dei settori dell'Euro Stoxx 600 ha registrato guadagni, guidati dai titoli industriali. La richiesta di Trump di aumentare la spesa per la difesa europea ha fatto sì che il settore aumentasse di oltre il 4% durante la settimana. Le azioni Airbus sono salite del 6,9% e Rheinmetall dell'11% negli ultimi cinque giorni di negoziazione. Inoltre, le azioni Siemens Energy sono salite di oltre il 10% questa settimana dopo l'annuncio di Trump di un investimento di 500 miliardi di dollari (480 miliardi di euro) in infrastrutture di intelligenza artificiale negli Stati Uniti. La società energetica tedesca prevede un "enorme vento a favore" poiché produce apparecchiature che vanno dalle turbine a gas ed eoliche ai componenti delle reti elettriche.
Anche le azioni europee dei beni di lusso hanno registrato ottime performance in mezzo alle tariffe meno aggressive di Trump sulla Cina e alle ulteriori misure di stimolo di Pechino. Gli utili positivi di Adidas hanno rafforzato il sentiment nel settore, con le azioni del produttore di abbigliamento tedesco in aumento del 6,32% durante la settimana. Durante la settimana, LVMH è avanzata del 4,43%, Hermès è salita del 6,89%, Richemont ha guadagnato il 7,28% e Kering è salita del 3,39%.
Guardando ad altri settori, anche le azioni finanziarie e tecnologiche hanno beneficiato della posizione politica di Trump, guadagnando rispettivamente il 3% e lo 0,66% su base settimanale. Trump ha esortato le banche ad allentare le normative e a collaborare con i giganti della tecnologia per investire miliardi nello sviluppo della tecnologia AI.
Wall Street
I mercati azionari statunitensi hanno esteso i robusti guadagni settimanali dopo l'insediamento di Trump. Negli ultimi cinque giorni di negoziazione, il Dow Jones Industrial Average è salito del 2,48%, l'S&P 500 ha guadagnato il 2,04% raggiungendo un nuovo massimo e il Nasdaq Composite è avanzato del 2,16%.
Nell'S&P 500, dieci settori su undici hanno registrato guadagni settimanali, guidati dai settori industriale e tecnologico, che sono saliti rispettivamente del 4,18% e del 3,69%. I guadagni sono stati guidati dalle osservazioni del presidente Trump sulla costruzione dell'infrastruttura AI statunitense. L'energia è stato l'unico settore in territorio negativo, in calo dello 0,71% per la settimana a causa del calo dei prezzi dell'energia.
Le azioni Magnificent Seven hanno registrato movimenti divergenti su base settimanale, con Nvidia in rialzo dell'8%, Amazon del 5,4%, Microsoft del 4,8%, Meta del 3,13% e Alphabet in salita dell'1,32%; per contro, le azioni Apple sono scese del 6% a seguito di un rapporto secondo cui le spedizioni di iPhone sono scivolate in Cina mentre quelle di Tesla hanno perso il 3,7%.
Sul fronte degli utili, Netflix ha riportato solidi incassi trimestrali, facendo salire il prezzo delle sue azioni del 16% per la settimana toccando un livello record. Gli abbonati globali del gigante dello streaming hanno raggiunto i 302 milioni, con ricavi dalle vendite in aumento del 16% anno su anno.
Asia
La Banca del Giappone ha aumentato il suo tasso di interesse di 25 punti base allo 0,5%, il livello più alto dal 2008, come previsto, il che ha rafforzato lo yen giapponese. La BOJ ha aumentato significativamente le sue previsioni di inflazione di base per il 2025 al 2,4% dall'1,9% e ha indicato ulteriori aumenti dei tassi quest'anno. Il core CPI giapponese di dicembre è salito al 3% anno su anno, in rialzo dal 2,7% di novembre. La coppia USD/JPY è scesa dello 0,6% a poco più di 155 alle 5:20 am ECT, un livello di supporto tecnico chiave. Il benchmark giapponese Nikkei 225 è sceso in seguito alla decisione, ma rimane in rialzo del 3,9% per la settimana.
I mercati cinesi si sono ripresi da un calo iniziale dopo che il governo cinese ha annunciato una serie di misure per sostenere i suoi mercati azionari. I funzionari hanno svelato i piani per aumentare la quantità di fondi pensione che possono essere investiti in azioni A, società con sede nella Cina continentale. L'indice Hang Seng è salito di oltre il 2%, mentre il China A50 ha guadagnato lo 0,5% per la settimana.
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